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- 要點摘要：
- 比特幣看漲期權占據主導，但雙方的押註都存在不切實際之處
數據對比特幣12月漲至11.5萬美元的預期支撐有限。當前比特幣價格在7萬至9萬美元區間震蕩，技術指標顯示市場處於高位盤整，且機構資金流入放緩。盡管部分分析師仍持樂觀態度，但市場對地緣政治和監管風險的擔憂加劇，實際走勢可能偏離預期。
比特幣期權顯示，多頭目標年底前達11.5萬美元，但交易員們是否變得過於樂觀瞭？
要點摘要：
- 60億美元比特幣期權未平倉合約中，有一半與用於對沖的高風險策略以及中性價格策略相關。
- 9%的看跌（賣出）期權溢價表明，專業交易員正擔憂比特幣價格可能出現下跌。
比特幣（BTC）多頭對12月25日的年末期權到期充滿期待，此次到期合約總價值高達60億美元。自2月6日觸及60,130美元的年內低點以來，比特幣價格上漲瞭33%，這一漲幅在提振看漲預期方面發揮瞭重要作用。然而，針對12月到期、行權價為115,000美元及以上的大額看漲（買入）期權數量巨大。25引發瞭人們對多頭是否過於自信的質疑。
12月比特幣看漲（買入）期權在Deribit的未平倉合約，BTC。來源：Deribit
12月，Deribit交易所的比特幣期權未平倉合約市場份額高達92%，金額達55億美元。然而，這些合約到期時的實際價值將低得多。其中許多工具是針對不太可能發生的行情而設立的，用作對沖或中性策略之用，這類策略並不需要價格大幅波動就能保持盈利。
比特幣看漲期權占據主導，但雙方的押註都存在不切實際之處
與看漲期權相比，Deribit上的看跌（賣出）期權被低估瞭56%。加密貨幣交易者素以看漲著稱，因此看跌與看漲期權的比率通常會偏向一方。不過，針對11.5萬美元及以上價位的看漲期權未平倉合約規模高達18.5億美元，這一數字仍相當可觀。這種設置使得比較看漲期權與看跌期權的樂觀程度變得值得。
12月比特幣看跌（賣出）期權在Deribit的未平倉合約，BTC。來源：Deribit
值得註意的是，以55,000美元及以下為目標的看跌期權交易量巨大，未平倉合約總額高達10億美元。這意味著，雙方認為不太可能實現的押註比例大致相當，每個區間未平倉合約中約有50%屬於此類押註。如果多頭被視為過於樂觀，那麼空頭也同樣極端悲觀.
5月7日Deribit平臺的12月比特幣期權定價。來源：Deribit
除瞭在不同到期日的策略中充當對沖工具外，12萬美元的看漲期權還以低廉的成本為極端上行事件提供瞭敞口。根據5月7日Deribit的報價，買方隻需支付2,202美元，便可鎖定在12萬美元或更高價格下，對應一整枚比特幣的無限上行風險。25.
選項偏斜指標能夠更清晰地展現專業交易員對上行和下行價格風險的舒適度水平。
Deribit上比特幣6個月期權的看跌-看漲價差（delta skew）：來源：Laevitas
看跌期權的交易價格較同等看漲期權高出9%，這表明市場對比特幣價格下行走勢存在適度擔憂。在中性條件下，偏斜指標應介於-6%至+6%之間。根據衍生品指標顯示，投資者的樂觀情緒並未因比特幣漲至8萬美元而受到顯著影響。
歸根結底，12月18.5億美元的看漲期權不應被解讀為過度看漲信心的信號。
以上就是比特幣（BTC）多頭目標12月達11.5萬美元，數據支撐究竟夠不夠？的詳細內容，更多關於比特幣12月能漲到11.5萬？的資料請關註腳本之傢其它相關文章！
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