グローバル市場インサイト

EUの技術主権パッケージ、日本の国産AI基盤、韓国のソブリンAI戦略によって、クラウドの所有権とデータ管轄が半導体以外の新しい売買テーマになっている。

今週の量子関連ヘッドラインは科学ニュースだけではない。米国の補助金とIPO、MicrosoftとIBMの攻勢、欧州の量子HPC整備、日本と韓国の実装拠点が重なり、量子は市場テーマとして一段進んだ。

これはもう単なる暗号資産の話ではない。米国のルール整備、日本のデジタル円志向、韓国の預金トークン構築、欧州のユーロ防衛論が、決済レールそのものを相場テーマに変え始めている。

ミュンヘン、ラスベガス、東京、ソウルの動きが一本の線でつながってきた。Uberが地域ごとの導入を積み上げ、Hyundai、Nissan、Wayve、NVIDIAが自動運転の基盤を支えている。

原油は依然として見出しを独占していますが、より鋭い市場シグナルは夏場の電力耐性に出ています。米国のガス需要は底堅く、欧州の電力価格は高温と風力低下に反応し、日本は東京圏の薄い予備率を抱えたまま夏へ入り、韓国はLNG調達の選択肢を増やしつつ米国向けLNG設備輸出でも存在感を強めています。

防衛関連株は依然として強い注目を集めていますが、より持続的なシグナルは造船所の能力不足にあります。米国は韓国と日本の造船力活用を公然と検討し、韓国は米韓協議とカナダ潜水艦案件の両方で造船企業を前面に出し、日本も海事産業の再生を実需の物語へ変えようとしています。

自動車の電動化ストーリーは再び単純ではなくなってきた。トヨタは日本でハイブリッドを主軸に据え続け、起亜は米国で主力ハイブリッドSUVの現地生産を開始。一方で欧州では、PHEVの実走行排出をめぐる視線が急速に厳しくなっている。

航空宇宙の注目点は機体メーカーの見出しから、納入ペースを握るエンジン、補修部品、MROへと移りつつある。米欧日韓をまたぐこの需給逼迫は、かなり粘り強いテーマに見える。