衛星とスマートフォンの直接接続は、これまで相場の世界では「面白いがまだ遠い話」として扱われがちでした。非常時のアピール材料、技術デモ、長期オプションという位置づけです。しかし直近の材料を見ると、その扱いは変わりつつあります。いま市場が見始めているのは、衛星接続が実際の通信インフラの一部になり、上場通信株、端末メーカー、衛星事業者の評価に影響し始めるという構図です。
米国で最も分かりやすいシグナルは6月3日のReuters報道でした。Oppenheimerは、SpaceXとStarlinkが米通信業界1.6兆ドル規模の構造を揺さぶる可能性があると見ています。重要なのは、衛星が周辺機能として語られていない点です。AT&T、Verizon、T-Mobileといった既存大手が、宇宙ベース通信の拡大によって加入者や収益の圧力を受けるという見方が市場側に出てきたわけです。同時にAST SpaceMobileは5月11日の1Qアップデートで、BlueBird 8、9、10の次回打ち上げを6月中旬に予定し、米国でのD2Dブロードバンド認可も強調しました。米国ではいま、既存通信への脅威という物語と、近い日程の打ち上げ触媒が重なっています。
欧州も傍観者ではありません。Orangeは3月2日、AST SpaceMobileおよびVodafone系のSatellite Connect Europeと提携し、2026年後半にルーマニアで音声・SMS・データを含むD2D実証を行うと発表しました。これは概念実証というより、運用を意識した段階です。欧州ではクラウドや半導体で語られてきたデジタル主権の発想が、モバイル通信の補完レイヤーにも及び始めています。上場している欧州通信株や衛星株にとっては、この技術が存在するかどうかではなく、誰が顧客接点とサービス層を握るのかが争点になりつつあります。
日本では、このテーマがより商業的な形で見えています。SESは4月14日、日本航空がA350-900と787-9の長距離機計41機向けにマルチオービット機内接続を採用したと発表しました。これは厳密にはスマホ直結ではありませんが、示している市場メッセージは同じです。通信は単一ネットワーク依存から、地上網と軌道上ネットワークを重ねる冗長構成へ移り始めているということです。さらに端末側でも、Samsungは2月27日に日本での衛星通信対応拡大を公表し、KDDIでの提供に加えて、SoftBankとdocomoでも2026年に対応が始まるとしています。日本は、派手な宇宙ストーリーと日常課金サービスのあいだをつなぐ商用実験場になりつつあるように見えます。
韓国が重要なのは、このトレードの両端に立っているからです。Samsungは衛星通信を一部の特殊機能ではなく、一般向けスマートフォンの標準体験に近づけようとしている数少ないグローバル端末メーカーです。しかも韓国市場は、設備投資とサプライチェーン再評価の物語を株価に織り込みやすい土壌があります。機能が単なる緊急通報から、テキスト、データ、通信事業者統合へ広がるなら、勝ち組はロケット企業だけではありません。端末、通信事業者、アンテナ、サービス基盤まで広く波及するテーマになります。
私の見方は慎重強気です。市場はまだ早い段階にあり、経済性が完全に証明される前に期待を値段に乗せ過ぎる可能性があります。通信品質、規制、端末互換性、周波数調整、料金設計のどれかが崩れれば、衛星接続は高収益レイヤーではなく高コストの囲い込み策に終わるかもしれません。それでも足元のシグナルは十分に明確です。衛星通信は、もはやSFとしてではなく通信インフラとして取引され始めています。こうしたテーマでは、損益計算書が追いつく前にバリュエーションの物差しが変わることがよくあります。
リスク注意: 本記事は市場コメントであり、個別の投資助言ではありません。通信、衛星、端末、宇宙関連株は、規制、打ち上げ遅延、技術障害、周波数争い、設備投資負担、価格競争、バリュエーション圧縮などで大きく変動する可能性があります。短期間で損失が出ることがあります。
出典:
1. Reuters / Investing.com、2026年6月3日のSpaceXと米通信業界に関するOppenheimer見解: https://www.investing.com/news/stock-market-news/spacex-will-disrupt-16-trillion-us-communications-industry-oppenheimer-says-4724658
2. AST SpaceMobile、2026年1QアップデートのBlueBird 8-10打ち上げ計画と米認可: https://www.businesswire.com/news/home/20260511685431/en/AST-SpaceMobile-Provides-Business-Update-and-First-Quarter-2026-Results
3. Orange、AST SpaceMobileおよびSatellite Connect EuropeとのルーマニアD2D実証: https://newsroom.orange.com/orange-partners-with-ast-spacemobile-and-satellite-connect-europe-on-direct-to-device-d2d-satellite-connectivity-starting-with-demonstrations-in-romania/
4. SES、日本航空の長距離機向けマルチオービット接続採用: https://www.ses.com/news/press-release/ses-japan-airlines-to-expand-multiorbit-inflight-connectivity-to-longhaul-fleet
5. Samsung Newsroom、2026年2月27日のGalaxy衛星通信対応拡大: https://news.samsung.com/global/samsung-brings-satellite-communication-support-to-galaxy-smartphones-across-the-globe
6. RedditのAST SpaceMobile議論、D2D打ち上げ時期と通信各社連携への個人投資家の注目: https://www.reddit.com/r/ASTSpaceMobile/comments/1tafi43/ast_spacemobile_provides_business_update_and/
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