AI相場は、もはや一社だけを追いかける局面ではなくなってきました。今週のきっかけは、Computexでエヌビディアのジェンスン・フアンCEOがマーベルを「次の1兆ドル企業」と呼んだことによる急騰ですが、本当に重要なのはその周辺です。市場はGPU本体だけでなく、AIを支える配線、記憶、装置にも値段を付け始めています。
この変化はかなり実務的です。マーベルは巨大AIシステム内でデータをつなぐ相互接続やカスタムチップ領域の代表格です。Reutersの6月3日付市場メモでは、SK hynixやMicronの時価総額急拡大に加え、Kioxiaが一時的に日本で時価総額2位まで浮上したと伝えられました。つまり投資家は、GPUの次にメモリー、ストレージ、接続技術へと視線を移し始めています。
韓国ではSK hynixがAIメモリー逼迫の象徴として引き続き注目されています。一方、日本側の示唆は少し違います。Kioxiaのような銘柄に資金が向かうなら、AI関連の恩恵が派手な米大型株だけでなく、半導体サプライチェーンの中間層まで波及しているという見方が強まります。
欧州はこのテーマの“現実確認”役です。ASMLは2026年第1四半期決算で、AI関連インフラ投資が先端ロジックとメモリー向け需要、そしてその製造に必要な露光装置需要を支えていると説明しました。欧州が最も派手な値動きの中心ではなくても、設備需要が崩れていない限り、今回のAI相場拡大には一定の実需裏付けがあると見られます。
私の見方は、これは健全な物色拡大である一方、過熱しやすい段階に入ったというものです。一次受益銘柄から二次、三次受益銘柄へ資金が広がる局面では、期待が先に走りやすくなります。クラウド各社の設備投資が少しでも鈍れば、最近買われ始めた“地味な配管銘柄”の方が逆回転は大きくなりやすいでしょう。
クロスマーケットで見ると、AIテーマ自体は依然として強気です。ただし、誰でも上がる相場ではありません。相場がさらに広がるなら、次の主役は有名GPU株ではなく、その周辺を支える接続、記憶、製造装置の企業かもしれません。
リスク注意: この記事は市場解説であり、個別の投資助言ではありません。AI関連株や半導体サプライチェーン銘柄、関連デリバティブは値動きが大きく、テーマ転換で急速に損失が出る可能性があります。
Sources:
Reuters via Investing.com: Marvell shares touch record high after Nvidia’s Huang calls it ‘next trillion-dollar company’ (2026年6月2日)
Reuters via Investing.com: Morning Bid: Marvell, a fitting name for the latest AI darling (2026年6月3日)
SK hynix Newsroom
ASML Q1 2026 financial results
Reddit discussion on Marvell premarket move
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