Coinbase 的衍生品风险页面说明，保证金比率用于观察清算前的缓冲，达到 100% 会触发清算并取消未成交订单。Kraken 的期货教育文章则把接近清算时的选择归纳为追加保证金、部分平仓、在清算价前设置止损，或主动平仓。
重点是，清算风险应在进入警戒区之前管理。等到账户接近强平时，交易者已经不再拥有干净的选择；手续费、买卖价差、波动和平台规则都会一起影响结果。所谓缓冲，只有和具体动作绑定时才有意义。
一套实用规则可以设置三个阈值：保证金比率进入警戒区时降低仓位；缓冲变薄时停止加风险；在交易所清算引擎接管前主动平仓或对冲。追加保证金必须建立在交易逻辑仍然成立的基础上，而不是单纯为了不认亏。
对期货交易者来说，比较平台时不应只看清算页面是否好看，而要看哪个流程能更早暴露风险：保证金比率提醒、只减仓退出、止损规则、抵押品划转速度，以及清算费用是否透明。
来源：Coinbase 保证金比率与清算风险；Kraken 接近清算时的处理指南；Kraken 清算支持页面。
风险提示：本文为市场信息整理与交易教育，不构成投资建议。加密资产、股票和期货价格可能剧烈波动，交易前应设置仓位上限、止损规则，并独立核对信息。
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