目錄
- 區塊獎勵再減半
- 歷史上已完成四次減半
- ETF 資金成新變量
比特幣網絡已越過 95 萬區塊高度，距離下一次減半隻剩約 10 萬個區塊。按當前出塊速度估算，這次事件大致會在 2028 年 4 月或 5 月發生，屆時區塊高度將達到 105 萬。
區塊獎勵再減半
減半發生後，礦工每打包一個區塊獲得的補貼，將從目前的 3.125 BTC 降至 1.5625 BTC。這會繼續壓低新比特幣進入流通市場的速度。
按現有供應量估算，比特幣年化新增發行率可能從約 0.85% 降至約 0.4%。這也是比特幣既定發行機制的一部分，總供應上限維持在 2100 萬枚。
歷史上已完成四次減半
這將是比特幣歷史上的第五次減半。此前四次分別發生在 2012 年、2016 年、2020 年和 2024 年，對應的區塊獎勵已從最初的 50 BTC 逐步降至當前的 3.125 BTC。
- 2012 年 11 月：50 BTC 降至 25 BTC
- 2016 年 7 月：25 BTC 降至 12.5 BTC
- 2020 年 5 月：12.5 BTC 降至 6.25 BTC
ETF 資金成新變量
文章提到，2028 年減半將是現貨比特幣 ETF 全程參與的首個完整周期。自獲批以來，現貨 ETF 已成為機構和零售資金配置比特幣的重要入口。
部分分析人士認為，這一輪周期裡，ETF 的申購和贖回對市場供需的影響，可能比減半本身更直接。原因在於，ETF 單日資金流規模已可能超過比特幣每日新增發行量。
截至發稿，比特幣報約 77,316 美元。文中同時提到，美國加密監管進展、市場流動性、油價、美債收益率以及礦工行為，都會影響下一輪周期的走勢。
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