目錄
- 要點介紹：
- 分析：比特幣價格“大幅低於”流動性價值
- 比特幣M2關聯性論點“存在缺陷”
比特幣一度跌破基於M2貨幣供應量估算的“公允價值”區間，但隨後在機構資金流入、ETF買盤支撐及技術性超賣修復的推動下強勁反彈。鏈上數據顯示，長期持有者未大規模拋售，算力市場穩定增長，市場情緒從恐慌轉向謹慎樂觀，推動價格重回關鍵支撐位上方。
最新比特幣價格分析指出，比特幣仍“大幅低於”其由全球流動性趨勢和黃金比率所決定的“合理”水平。
根據一項新分析，與全球流動性相比，比特幣（BTC）在2026年的下行空間被“完全低估”。
要點介紹：
- 比特幣價格相對於全球流動性的疲軟程度已達到前所未有的水平。
- M2貨幣供應量相關性預示著比特幣價格將出現‘積極’反彈。
- 批評者認為，諸如四年一輪的比特幣價格周期等現象優先於M2。
分析：比特幣價格“大幅低於”流動性價值
在周二的一條X帖子中，加密貨幣交易員兼油管博主RobynHD再次聚焦比特幣價格走勢與全球M2貨幣供應量之間的關系。
“比特幣目前的交易水平在歷史上幾乎總是出現誤差，因為它遠低於其全球流動性公允價值，”他寫道。
比特幣/黃金比率與M2合理價值數據。來源：RobynHD/X
Bitwise歐洲研究主管安德烈·德拉戈什提供的附圖顯示，比特幣與黃金的比率與其公允流動性價值相比，與全球M2指標相對比——後者正處於歷史高位。
過去，比特幣與M2呈現出強烈的正相關關系。盡管兩者的走勢並非完全同步，但傳統上，比特幣/美元匯率在貨幣供應持續增長的時期表現最佳。
目前，BTC/XAU 比率遠低於其預期軌跡，甚至已跌至公允價值線以下兩個標準差區間，形成瞭所謂的負“Z 值”。
“如果BTC與流動性之間的關系依然完好，那麼目前BTC正被完全低估，”RobynHD繼續說道。
“歷史上從未出現過接近-2的Z-score，這表明當前正處於估值嚴重偏離的臨界點。”
比特幣/黃金比率與全球流動性Z分數。來源：阿德裡安·特雷維尼奧/X
M2看漲論點認為，隨著比特幣試圖跟上全球趨勢，接下來將出現一次“積極的重新定價”事件。正如Cointelegraph報道的那樣，加密貨幣市場也已與股市出現分化，而股市本月仍在持續創下歷史新高。
比特幣M2關聯性論點“存在缺陷”
在當前的宏觀經濟環境下，M2論點不乏批評者。
針對Bitwise的數據，鏈上分析平臺CryptoQuant的研究負責人胡裡奧·莫雷諾稱比特幣與M2的關聯性“從設計階段就存在缺陷”。
“沒有每日M2數據，而且該系列中的大多數cbio都來自中國，而中國的M2基本一直在增長，”他辯稱。
其他人則指出，此次與此前的加密貨幣熊市存在時間上的不一致，比如2022年那次。
“2022年，M2指數在比特幣跌至約1.8萬美元的真正底部後觸頂。如果你當時等到瞭M2指數見頂再出手，早就賣在瞭最低點，”交易賬戶Cryptic Trades去年在X平臺上發文指出。
BTC/USD 日線圖，附全球流動性數據。來源：Cryptic Trades/X
當時，交易員兼分析師Rekt Capital預測，比特幣/美元匯率的峰值將遠早於當前M2上升趨勢反轉之時。該貨幣對最近一次創下歷史新高是在10月。
“當比特幣在2021年11月的牛市中達到峰值時……全球M2貨幣供應量持續增長瞭數月，直到2022年4月才見頂，”他向X平臺的粉絲們表示。
“那是在比特幣牛市結束後的5個月。”
以上就是比特幣（BTC）跌破M2供應“公允價值”後，展現強勁反彈態勢的詳細內容，更多關於比特幣破M2價後反彈的資料請關註腳本之傢其它相關文章！
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