欧州市場

アジア発の米欧向けサーチャージが積み上がる一方、ホルムズ海峡リスクも消えていない。いま市場は海運株だけでなく、輸出株と輸入マージン銘柄も同時に見始めている。

AI相場の焦点がGPUそのものから、熱をどう逃がし、水と電力をどう抑えるかへ移り始めている。米国、欧州、日本、韓国で注目されるのは冷却インフラの実装力だ。

米国の濃縮能力増強、日本からの過去最大HALEU移送、韓国の新タスクフォースを合わせて見ると、原子力相場の本丸は原子炉より燃料チェーンにあるように見える。

同盟国の防衛費拡大圧力で防衛関連が再び注目されているが、相場の焦点は強気な発言そのものより、供給能力と受注消化の現実に移りつつある。

米国の関税見直し、日本の反ダンピング調査、欧州の対立回避、韓国企業の採算再計算が重なり、金属多消費型の輸出株が一斉に見直されています。

足元の原油高は、単なる先物の上昇ではなく、米国の輸出拡大、日本の輸入先シフト、韓国の物価再加速、欧州のエネルギー株優位として市場に波及している。