目錄
- 比特幣跌至21個月低點，MSTR較歷史最高點下跌83%
- STRC優先股盤中暴跌25%，跌至面值以下73美元
- Strategy公司是否已開始出售比特幣來支付股息？
- 壓力測試：最壞情況下，MSTR股價可能跌至1.01美元
- 如果比特幣價格跌破 58,000 美元，則 47,000 美元的支撐區域將進入視野
- 關鍵技術位：MSTR支撐位在70美元，阻力位在199美元
Strategy 的股價已暴跌至 85.33 美元，較其歷史最高點 457 美元下跌超過 83%，其優先股暴跌至歷史低點，比特幣價格也跌至 21 個月以來的最低點——這引發瞭人們的強烈質疑：Michael Saylor 的“永不出售”承諾能否承受 15 億美元的年度股息負擔。
比特幣跌至21個月低點，MSTR較歷史最高點下跌83%
周四，MSTR 股價觸及 85.33 美元，較 2024 年 11 月的峰值 457 美元下跌瞭 83%。
由於日線 RSI 指數暴跌至 24.42，成交量飆升至 4536 萬股——這是過去 12 個月以來最嚴重的超賣讀數之一。
比特幣引發拋售潮，在不到30分鐘內暴跌近5%，一度觸及58,326美元，隨後部分回升至59,740美元。比特幣日線相對強弱指數（RSI）為30.74，已嚴重超賣。
因為 Strategy 從結構上來說是一個杠桿化的比特幣工具，而不是一傢軟件公司，所以MSTR 會放大比特幣的每一次波動——無論是下跌還是上漲。
STRC優先股盤中暴跌25%，跌至面值以下73美元
Strategy的浮動利率A系列永續優先股（STRC）周四盤中觸及歷史新低73.62美元，最終收於75.69美元附近——比其2025年發行時的100美元面值低約25%。STRC的日線相對強弱指數（RSI）已跌至11.75。 時機至關重要。STRC的重置日期為2026年6月15日，交易比例確定日期為6月30日——這兩個日期都近在眼前。
STRC 會是下一個 LUNA 嗎？簡而言之——還不完全是。
Arkham Intelligence 的數據顯示， Strategy 持有約 14 億美元的現金用於支付股息，但 CryptoQuant 指出，這僅夠維持 14 個月，而 2026 年初時則為 7 年。
由於大規模發行瞭收益率為 11.5% 的 STRC 優先股，Strategy 今年的年度股息義務幾乎翻瞭兩番，達到約 12 億美元。
Strategy公司是否已開始出售比特幣來支付股息？
五年來，“永不賣出”一直是Strategy比特幣策略的內核原則。如今，這一原則可能面臨挑戰。
多份市場報告顯示，Strategy 已開始清算其部分比特幣持有量，以履行優先股股息義務。
Michael Saylor 在 5 月份的財報電話會議上承認出售比特幣是有可能的，他在接受 The Wolf of All Streets 播客采訪時表示：公司的信用評級機構預計比特幣將作為一種真正的資產發揮作用——而資產，顧名思義，是可以出售的。
該策略目前持有 847,363,847,363 個比特幣，約占未來將挖出的所有比特幣的 4%。
作為比特幣市場近期歷史上最大的單一買傢，Saylor 的大量買入幫助支撐瞭價格底部。而持續拋售則徹底摧毀瞭這一底部。
壓力測試：最壞情況下，MSTR股價可能跌至1.01美元
根據 WuBlockchain 的數據，MSTR 壓力測試顯示不會出現“死亡螺旋”，但每股 BTC 價格可能會暴跌。
分析師 Adam Livingston 發佈瞭 MSTR 的三年壓力模型，該模型假設比特幣在六個月內跌至 26,611 美元，並且資本市場關閉，新策略發行。
在這種情況下，mNAV 將跌破 0.50 倍，索償率將從 41.5% 升至 96.7%。每股普通股的比特幣價值將從 138,161 聰暴跌至 7,884 聰。模擬股價為 1.01 美元。
現金將在第九個月耗盡。屆時，Strategy公司需要在三年內出售115,727枚比特幣以償還優先債務。
至關重要的是，即使在三年模型結束時，Strategy 仍然持有 731,636 枚比特幣，市凈率 (mNAV) 回升至 1.40 倍。利文斯頓的結論是：主要風險是“每股普通股比特幣數量的壓縮”，而不是徹底的破產螺旋。
如果比特幣價格跌破 58,000 美元，則 47,000 美元的支撐區域將進入視野
比特幣的結構突破水平位於日線圖上的 58,000 美元附近。如果成交量確認收盤價跌破該水平，則意味著 47,000 美元區間之前的最後一個清晰的技術支撐位將被打破。
分析師們越來越傾向於將 47,000 美元視為下一個主要需求區域——這並非基本情況，但如果拋售壓力持續下去，圖表結構就會指向該區域，尤其是如果 Strategy 成為常規的賣方而不是持續的買入者。
關鍵技術位：MSTR支撐位在70美元，阻力位在199美元
等級 |
價格 |
類型 |
|
立即提供支持 |
70.11美元 |
日內結構低 |
|
當前價格 |
85.33美元 |
周四下跌 9.35% |
|
近電阻 |
102.92美元 |
先前故障 |
|
主要阻力 |
199.26美元 |
間隙填充區 |
MSTR要想企穩，比特幣需要收盤價重新站穩62,000美元以上。在此之前，無論是普通股還是優先股，都仍處於技術上脆弱的區間，沒有確定的底部。
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