目錄
- 牛市是什麼
- 熊市是什麼
- 牛熊市三周期特征
- 如何判斷現在是牛市或熊市？
- 牛熊市特征一：成交量差異
- 牛熊市特征二：政策變化
- 牛熊市特征三：技術指標
- 如何在牛市熊市賺錢？
- 常見問題
- 總結
在投資市場中，很多人常會以牛市、熊市形容當前的市場狀態，甚至衍伸出大牛、瘋牛等名詞。
但牛市、熊市是什麼意思？如何判斷現在的牛熊狀態？更進一步來說，如何從牛市與熊市中賺到錢？這篇文章就來一一分享。
牛市是什麼
牛市（Bull Market）是指投資標的普遍呈現上漲的狀態，此時市場大多樂觀、投資人更願意將資金拿來投資，經濟數據等也大多表現良好。
有的人會以漲幅超過20%來定義牛市，不過我認為數值是死的，牛市也不一定有明確的切點，因此建議以「市場普遍看漲」來定義牛市。
值得註意的是，牛市時不代表投資標的隻漲不跌，過程仍可能出現多次價格回調的現象，且也不是所有標的都會漲，一些體質不好、純粹來亂的項目，仍可能會有下跌甚至歸零的風險。
熊市是什麼
熊市（Bear Market）是牛市的反義詞，意思是投資標的普遍呈現下跌趨勢，此時市場大多悲觀，許多人寧願把錢存銀行，也不拿出來投資，經濟數據等表現也不會太好。
相比牛市，熊市的存續時間通常不會太長，以過往行情來說，最多也就三年，原因是熊市是大傢所不樂見的，政府也會透過政策來間接改善熊市的現象。
舉例來說，2021 年底整個投資市場開始下跌、經濟數據普遍表現也不好，政府便透過五倍券的形式，促進民眾消費，借此改善經濟局勢，並間接迎來2023年的牛市。
牛熊市三周期特征
牛市與熊市的交替構成整個市場，但牛熊之間並不是瞬間切換，而是各歷經三周期的過渡，逐漸地轉牛或轉熊。
首先，牛市三周期為：
- 懷疑：不確定牛市是否真的來瞭，多數人認為還在熊市，僅有少數人已開始佈局牛市，此時投資標的已不繼續下跌。
- 樂觀：經濟數據表現良好，多數人認為已經牛市瞭，越來越多人進入投資市場，投資標的普遍上漲。
- 瘋狂：大街小巷都在討論投資，部分標的出現瘋狂的漲勢，此時聰明資金已逐漸拋售手上標的。
而當牛市瘋狂到一定程度，熊市便悄悄來臨，此時便會進到熊市的三階段：
- 否定：投資標的不再創新高並出現下跌，但多數人認為隻是回調而已、還沒進入熊市。
- 悲觀：經濟數據表現普遍不佳，大傢開始恐慌性拋售，投資標的劇烈下跌。
- 絕望：投資市場乏人問津，除瞭聰明資金開始佈局下一輪牛市外，其他人皆選擇認賠出清。
從牛熊三周期可以發現，絕望到懷疑、瘋狂到否定都是牛熊過渡階段，當下很難明確界定牛熊，頂多事後回頭判斷，因此我認為牛熊是個動態平衡，並不像開關一樣，明天一覺醒來就變牛市或熊市。
如何判斷現在是牛市或熊市？
既然牛市、熊市有標的普遍上漲及下跌的現象，判斷牛熊便有機會快速知道自己該如何操作，才能在投資市場賺到錢。
而根據過往經驗，判斷牛熊的方法主要有三個，分別是成交量、政策變化、及技術指標，以下逐一介紹。
不過在此之前，要註意牛熊特征都隻是過往的觀察，不代表出現這樣的現象就一定是熊市或牛市，因此千萬不要單憑一個特征，就果斷All In杠桿開好開滿，那你隻有賠光錢的份！
牛熊市特征一：成交量差異
成交量與牛熊市關系
牛市時因為賺錢機會多，投資人更願意進到投資市場，因此成交量通常較高，反之，熊市時成交量通常較低，因為大傢都從投資市場撤離、把錢存銀行瞭！
牛熊市特征二：政策變化
政策與牛熊市關聯
在升息（存銀行利率提升）周期通常是熊市，反之降息則為牛市。
這原理很簡單，因為升息時錢放銀行就能領到不錯的利息，自然沒什麼人願意再把錢拿去投資，在此同時貸款利率也較高，壓低瞭借錢投資的利潤，投資市場自然不樂觀。
反之降息時，錢存銀行領不到什麼利息，不如領出來投資，且借錢利息很低，隻要賺到一點錢就能抵掉利息，自然有更多資金進到投資市場。
不過，一樣要註意並不是一升息或降息，就立刻進入熊市或牛市，仍要考慮升降息背後的原因。
例如降息的原因通常是經濟不景氣，政府為瞭刺激經濟才降息，因此前期可能還是會受景氣影響，呈現熊市尚未結束的現象。
牛熊市特征三：技術指標
常見判斷牛熊市的技術指標，是200MA，也就是200日的均線。
技術指標與牛熊市關聯
例如上圖是比特幣的日線圖，紅色粗線是200MA，當價格從高點跌到200MAX以下後，便進入一年多的熊市，期間價格幾乎是下跌、下跌、再下跌！
技術指標與牛熊市關聯2
反之，當價格漲超過200MA時，便是牛來啦！你可以看到價格一路漲、短短一年翻瞭一倍！
當然，也不是每次價格經過200MA，就代表牛熊轉換瞭，像上圖漲超過200MA後，中間還是有一陣子跌到200MA以下，你不會說這代表熊市要來瞭，因為後面可是繼續漲翻天呢。
因此，還是要綜合多種特征，去判斷當前的牛熊狀態，千萬不要隻根據一個技術指標或現象，就果斷決定！
如何在牛市熊市賺錢？
在牛市及熊市賺錢的策略稍有不同，以牛市來說賺錢相對容易、技術分析也比較有效，隻要不追高、適時的低買高賣，就能賺到錢，而熊市則大多要靠合約做空，藉由先賣、後買的方式，才有機會賺錢。
不過我認為，要真正在市場中賺到大錢，需在熊市就佈局看好的標的，並在牛市大傢狂歡時，分批獲利瞭結，如此才能輕松透過牛熊賺錢。
例如，你可以在熊市時，定期定額買入優質標的，尤其是那些價格受熊市影響、被嚴重低估的標的，如此一來，當牛市來臨、標的價值再次顯現時，便能賺到中間的價差囉。
常見問題
牛市轉熊市怎麼判斷？
牛市轉熊市通常是在大傢都認為還會繼續漲、隻是回調時，默默地出現，判斷依據包含：價格不再創新高、大傢都在瘋投資、價格跌破200日均線、政府開始升息等。
牛市與熊市會持續多久？
一般來說熊市平均不會超過2年，牛市則可長達數年，而以加密貨幣來說，目前具有比特幣減半效應，約4年會經歷一輪完整牛熊，但隨著減半效果逐漸減少，未來也可能跟隨經濟大環境起伏。
總結
最後，總結牛市熊市的重點如下：
- 牛市是指投資市場普遍上漲的現象。
- 熊市是指投資市場普遍下跌的現象。
- 牛市與熊市是漸進式過程，並非二元切換。
- 判斷牛熊的方法包含成交量、政策、技術指標。
- 牛市賺錢相對容易，但在熊市佈局才能在牛市賺到更多錢。
到此這篇關於加密貨幣的牛市熊市是什麼?一般有什麼特征?2026年牛熊判斷與投資指南的文章就介紹到這瞭,更多相關加密貨幣牛市與熊市介紹內容請搜索腳本之傢以前的文章或繼續瀏覽下面的相關文章，希望大傢以後多多支持腳本之傢！
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