稳定币在交易账户里常被当作现金使用，但它们仍然带有发行方、流动性和网络风险。The Block 的稳定币脱锚解释把脱锚定义为稳定币价格明显偏离参考资产，通常是美元。Chainlink 2026 年的脱锚指南也强调，脱锚事件会扰动市场，并需要可靠的估值数据来跟踪链上资产价格。
储备透明度是第一项检查，但不是全部检查。Tether 的透明度页面表示，Tether 代币与对应法币一比一锚定，并由储备支持，流通数据通常每日发布。Circle 的透明度页面表示，USDC 和 EURC 由高流动性法币储备支持，并与公司运营资金分开持有；Circle 的 USDC 页面也强调其月度储备鉴证。
把稳定币作为抵押品的交易者，应同时观察四层风险：主要交易场所的报价、退出所需深度、所选网络的充值和提现是否正常，以及发行方储备更新是否及时。一个稳定币可能在大型交易所接近一美元，但在小平台上流动性差，或某条链的转账暂时受限。
实用习惯包括不要把全部交易现金放在单一稳定币中，在压力期之前测试提现路径，并在杠杆交易中假设抵押品可能短暂失去流动性。对活跃合约交易者来说，稳定币风险并不是保证金风险之外的事情，而是强平计算的一部分。
资料来源：The Block 稳定币脱锚解释；Chainlink 稳定币脱锚指南；Tether 透明度页面；Circle 透明度页面；Circle USDC 页面。
风险提示：本文仅用于教育，不是持有任何稳定币的建议。稳定币、交易所和网络风险可能快速变化。
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