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本周美国宏观日程重新把利率预期放到交易屏幕中央。Kiplinger经济日历显示，7月13日至17日这一周包括6月CPI、PPI、零售销售、初请失业金、住房数据，以及美联储主席Kevin Warsh的国会证词。对股指和国债期货交易者来说，重点不只是数据本身，还包括市场此前已经定价了多少意外。
CME说明，FedWatch用于跟踪30天联邦基金期货隐含的联邦基金目标利率变化概率。Investopedia的解释强调，FedWatch把期货价格转化为概率，而这些概率会随着市场情绪和数据变化而更新。
实用流程可以很简单。CPI公布前，记录未来两次FOMC会议的FedWatch概率分布，同时记录2年期美债收益率、美元指数、黄金、标普500或纳指期货。数据公布后，再比较概率变化和价格反应。如果加息概率上升但股票也上涨，市场可能更重视财报或仓位因素。如果概率和收益率同步上行，同时股票广度走弱，利率风险就可能是主线。
不要把FedWatch当成机械买卖信号。它更适合作为风险地图，帮助交易者看清共识在哪里、意外会伤到哪些拥挤仓位，以及何时应该在高波动数据前降低仓位。
资料来源：CME FedWatch工具；Investopedia FedWatch解释；Kiplinger 7月13日至17日经济日历。
风险提示：期货、期权和杠杆产品可能带来超出预期的亏损。本文仅用于教育，不推荐任何具体交易。
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