米国債

7月1日の米利上げ観測の再加速で、米国債、独国債先物、JGB先物、韓国KTB先物が再び一つのマクロトレードとして動き始めています。株の強気相場だけでは吸収しにくい局面です。

いま本当に重要なのは個別株の流行ではなく国債利回りだ。日本、韓国、欧州、米国が同じメッセージを出している。債券市場そのものが『高金利の長期化』を先回りで織り込み始めている。

今回の金相場は単なる有事の逃避先ではありません。外貨準備、先物市場、取引所の商品設計が同時に金へ資金の意味を与え始めています。