合约交易

CME微型比特币期货提供更小规模的受监管合约敞口，而永续合约提供7天24小时的加密原生交易，但带来资金费率和强平机制。

BTC和ETH期权活跃度上升，为交易者提供了更多对冲工具，但风险结构不同于永续合约。

统一抵押和组合保证金可以提高资金效率，但也会把更多仓位放进同一个清算框架里。

期权、期货和永续合约的风险形态不同。选择工具前，应先明确是要固定权利金风险、线性敞口，还是连续杠杆。

比特币维持在六万多美元区域，但期货未平仓合约、ETF 需求和 Coinbase 溢价比单一价格更能说明反弹质量。

永续合约交易者应把资金费率同时看作持仓成本和拥挤度信号，尤其是持仓跨过多个结算窗口时。

TWAP 可以把大订单拆成小订单分批执行，但仍需要明确限价、时间窗口和取消规则。

如果出场计划要等开仓后才补，期货订单就是不完整的。交易者应在点击买入或卖出前确定触发逻辑、仓位、杠杆和失效位置。

在期货和永续合约中，名义仓位变大可能进入更高维持保证金档位，因此杠杆风险并不是按直线增加。