Coinbase vs Bybit：哪傢交易所更勝一籌？

目錄

• Coinbase 與 Bybit 對比概覽
• Coinbase 與 Bybit 產品對比
• Coinbase
• Bybit
• Coinbase 與 Bybit 安全性對比
• Coinbase 措施與發展歷程
• Bybit 措施與發展歷程
• Coinbase 與 Bybit 監管對比
• Coinbase牌照
• Bybit牌照
• Coinbase 與 Bybit 費用對比
• Spot 手續費
• Futures
• 其他費用問題
• Coinbase 與 Bybit futures交易對比
• 可用市場
• 執行與流動性
• 風險控制
• 總結

考慮到合規資質、法幣入金渠道以及作為長期資金存放地，我們會選擇 Coinbase。若需更深的衍生品市場深度、更低的交易成本以及專為活躍永續合約交易設計的統一賬戶， Bybit 更具優勢（前提是您能在居住地開設賬戶）。

這一前提決定瞭所有情況。兩者的地理覆蓋范圍幾乎沒有重疊，因此這與其說是比較哪個“更好”，不如說是看哪個更適合你的具體用途。我們為兩者都提供瞭資金支持，對雙方都進行瞭KYC認證，並進行瞭小額交易，以觀察當投入真金白銀時，差異會體現在哪些方面。

Coinbase與ybit：各地區的賬戶訪問權限、產品范圍、spot 衍生品定價、安全措施及安全事件記錄、監管合規情況，以及決定銀行轉賬轉化為成交訂單所需時間的資金劃轉效率。

Coinbase 與 Bybit 對比概覽

Coinbase 由 Brian Armstrong 和Fred Ehrsam NASDAQ Fred Ehrsam NASDAQ 上市Fred Ehrsam 股票代碼為COIN。截至2025年底，根據其季度報告顯示，該平臺擁有約1.2億經過身份驗證的用戶，平臺資產規模超過5000億美元。這種上市公司身份貫穿Coinbase 整個Coinbase 。

在向Coinbase 註資後，其吸引力在幾分鐘內便顯而易見。通過ACH 關聯的銀行賬戶順利ACH ，簡單的購買界面隻需輕點兩下，從註冊到持有Bitcoin 整個過程，Bitcoin 更像是在使用證券交易應用，而非加密貨幣交易所。這種流暢體驗的代價，最終會體現在手續費上。

Bybit 於2018年上線，現已發展成為全球交易量第二大的交易所，僅次Binance，用戶遍佈160多個國傢，總數約8000萬。該平臺上線瞭超過2800種數字資產，並通過Unified Trading Account 管理所有業務Unified Trading Account spot、margin、永續合約、futures權的保證金進行池化。其衍生品業務是平臺的核心亮點，界面佈局也充分體現瞭這一點。

Bybit 不同。由於Bybit 不支持美國用戶註冊，因此我們的測試賬戶是在符合資格的司法管轄區創建的。進入平臺後，界面設計顯然是圍繞交易展開的：margin 、funding rates及訂單類型隻需輕點一下即可從圖表中調出，而spot 界面相較於永續合約訂單簿則顯得次要。

下表將兩者並列展示。

Coinbase 與 Bybit 產品對比

從根本上講，兩者的產品定位存在結構性差異。Coinbase 那些購買、持有、質押並偶爾進行交易的用戶，其衍生品業務直到最近才開始真正發力。而Bybit 那些以交易衍生品為主、spot 融資手段的用戶。

兩者均涵蓋spot、futures、收益型產品和期權，但各產品線的權重有所不同。

Coinbase

Coinbase 遠不止於簡單的加密貨幣購買，尤其是在2025年8月以43億美元完成Deribit ， open interest使其成為全球最大的加密貨幣期權交易平臺。

• Simple Buy/Sell：其零售交易界面是我們使用過的各大交易所中最簡便的法幣入金通道。但問題在於價格：Simple Trade 可能會將浮動手續費和點差一並計入報價中，因此這種便利性的代價比大多數人想象的要高。
• Advanced Trade：該Coinbase 滿足活躍交易者的需求，提供訂單簿、TradingView 、限價單和止損單，以及完整的API訪問權限。它取代瞭Coinbase ，並整合到主賬戶中，因此無需在單獨的平臺上進行充值。
• Futures： Coinbase 現已向符合條件的非美國用戶提供加密貨幣永續合約，通過Coinbase 交易所，leverage 至 50 倍。美國用戶futures 另一個受監管的交易場所交易CFTC perpetual futures 。
• 股票及IPO ：2026年Coinbase 為符合條件的非美國交易者Coinbase futures “七大科技巨頭futures 股票及指數產品的perpetual futures ，並以SpaceX為首Coinbase 基於估值的IPO ，這是其“全能交易所”戰略的一部分。
• 通過Deribit 提供的期權： Deribit Coinbase 帶來瞭具有深厚open interest Coinbase ，這是一款真正面向高級和機構交易者的產品，而非僅是象征性的功能。
• 收益與Staking： Coinbase staking 資產staking USDC yield 持有yield 獲得yield 。由於Staking 較高，因此凈收益比名義利率更為重要。
• Coinbase ：每月4.99美元起的訂閱服務，可免除符合條件的訂單的普通交易手續費，提供賬戶被盜保險，並在更高層級中降低高級交易手續費和staking 。

Bybit

Bybit(官方下載 官方註冊)產品體系圍繞活躍交易構建，以Unified Trading Account 產品。用戶無需在菜單中反復查找，即可在圖表、下單面板、持倉和margin 之間自由切換。

• Spot ： spot 涵蓋2,800多種資產，范圍遠Coinbase不過我們主要將其用於為衍生品交易提供資金，而非作為交易目的地。
• 永續合約與Futures：核心產品。Bybit 數百種以USDT、USDC 及其他資產結算的perpetual 定期合約，主要交易對的leverage 125 倍。其旗艦交易對的深度正是其聲譽的來源。
• 期權：一款成熟的USDC期權產品，BTC、ETH、XRP主流幣種，並配有清晰的費用表，讓您在交易前就能輕松計算出全流程的成本。
• xStocks（代幣化股票）：Spot 025年夏季Spot 在Bybit Spot 上線，xStocks是代幣化的美國股票和ETFs，包括蘋果、特斯拉和英偉達，每份均由底層股票1:1支持，並USDT 與USDT 進行交易。
• Copy Trading：跟單者會完全復制經過認證的交易大師的操作，並設置stop-loss 回撤限額以控制風險敞口。該功能雖穩健可靠，但與某些競爭對手相比，並非其核心賣點。
• 交易機器人：內置的網格交易和DCA ，可在無需額外安裝外部軟件的情況下運行基於規則的策略。
• Earn： Bybit 涵蓋靈活儲蓄、固定staking、流動性產品及雙資產結構，其利率因資產和期限的不同而差異顯著。在追求廣告中宣傳的最高年化APR之前，請務必確認鎖定期限。
• Bybit 和Web3：在支持的地區，一張用於日常消費的加密貨幣卡和一個Web3 wallet 該賬戶wallet 。我們將其視為附加功能，而非選擇該平臺的理由。

Coinbase 與 Bybit 安全性對比

在安全方面，問題不僅僅在於平臺是否曾遭黑客入侵——畢竟兩者都曾遭遇過此類事件。關鍵在於托管機制的設計、用戶能夠獨立驗證的內容，以及在出現問題時各傢公司采取瞭何種應對措施。

Coinbase 憑借其作為上市公司的責任以及受保的美元餘額，在結構性信任方面Coinbase 優勢。Bybit 儲備金驗證機制更為完善Bybit 且在遭遇創紀錄的盜竊事件時，並未凍結客戶的提現。

Coinbase 措施與發展歷程

• 上市公司透明度：作為一傢NASDAQ的公司Coinbase 向美國證券SEC Coinbase 10-Q 和 10-K 報告，因此其經審計的財務報表是公開的。沒有任何一傢離岸交易所能達到這種信息披露標準。
• USD ：美元現金存FDIC銀行的集合賬戶中，每位存款人的保險額度最高為25萬美元。加密貨幣本身FDIC，這一點需要明確區分。
• 托管： Coinbase 大部分客戶的加密貨幣Coinbase 離線的cold storage 中cold storage 托管瞭美國Bitcoin Ethereum ETF 中的很大一部分，這本身就是一種監管形式。
• 賬戶安全措施：支持密碼密鑰、安全密鑰、雙因素認證（2FA）、提現白名單以及帶延時功能的Vault提現功能，此外Coinbase 提供瞭賬戶被劫持保險。
• 事件背景：2025年5Coinbase ，Coinbase披露稱，海外支持承包商因收受賄賂而獲取瞭客戶數據，受影響的用戶不足月交易用戶的1%。此次泄露的數據包括姓名、聯系方式、匿名化標識符及身份證件照片，但未涉及密碼、私鑰及資金。

Bybit 措施與發展歷程

• 賬戶控制：防釣魚驗證碼、提現地址白名單以及設備管理，是我們存放任何餘額前必須具備的安全防護措施。
• Proof of Reserves： Bybit 瞭一個儲備金比率頁面，其中包含定期更新的默克爾樹報告。這些報告經第三方審計機構驗證，該機構在將儲備金與客戶負債進行比對前，會先確認wallet 。
• 事件背景：2025年2月Bybit 有史以來規模最大的交易所盜竊案，約15億美元的Ethereum該事件被歸咎於與朝鮮有關聯Lazarus Group。平臺仍持續處理提幣請求，儲備金在約24小時內得到補充，用戶賬戶餘額始終得到保障。盡管此次安全漏洞十分嚴重，但平臺的應對措施迅速且透明。

若需長期存儲，我們推薦Coinbase 審計追蹤記錄、SEC 以及美元現金保險保障。對於需要直接驗證儲備金的活躍賬戶Bybit相關工具更為完善，不過我們仍將任何交易所視為交易場所，而非保險庫。

Coinbase 與 Bybit 監管對比

這是兩者之間最明顯的差異，也是導致地區分化的一大原因。Coinbase 的業務Coinbase 在美國的合規要求和公開市場的透明度之上，隨後才向外拓展。Bybit 在海外Bybit 多年，之後才果斷轉向正式的牌照申請。

Coinbase牌照

• 美國：持有覆蓋49個州和地區的匯款牌照，以及由紐約州金融服務部（NYDFS）頒發的紐約BitLicense。
• 美國衍生品：一傢CFTC衍生品交易所，futures 美國交易者futures CFTC Bitcoin Ethereum futures ，交易全天候開放。
• 歐洲： Coinbase 提前Coinbase 《金融科技法規》（MiCA ，並在整個EEA開展業務。
• 其他市場：已在加拿大及其他地區註冊。有關當前服務范圍，請參閱Coinbase 支持的國傢列表。

Bybit牌照

• 歐盟： Bybit EU GmbH 奧地利FMA於2025年頒發的《金融市場法》（MiCA ，使其能夠在歐洲經濟區（EEA）范圍內提供受監管的服務。
• 阿聯酋：2025年10月Bybit UAE 與商品管理局（SCA）頒發的完整虛擬資產平臺運營商牌照，成為首傢獲得該SCA 的交易所。
• 哈薩克斯坦：已獲得阿斯塔納金融服務管理局（AFSA）的全面授權。
• 印度：已在印度金融情報局（FIU）完成註冊，將於2025年9月全面恢復交易。
• 限制： Bybit 美國、中國大陸、新加坡、加拿大、UK以及若幹受制裁地區Bybit 。請Bybit受限國傢列表以獲取最新信息。

如果監管合規是您決策的關鍵因素，Coinbase 顯然Coinbase 。NASDAQ 、SEC 、獲得49個州的運營許可，以及CFTC futures，這些構成瞭Bybit 尚Bybit 企及的堅實基礎。 

Bybit 實質性進展，但其牌照體系較為新近、分散，且與衍生品模式緊密相連，這導致其無法進入美國等主要市場。

Coinbase 與 Bybit 費用對比

這正是對比結果Coinbase感到尷尬之處。在base ，Bybit spot futures中的Bybit 得多。隻有在交易量很大，或者用戶認為監管溢價值得支付的情況下Coinbase 這一差距。

Spot 手續費

• Coinbase 簡易購買）：零售交易界面會將可變手續費和點差合並到報價中，這使得它成為在主流交易所購買加密貨幣成本最高的方式。在小額市場交易中，綜合成本會吞噬相當大一部分收益。
• Coinbase Advanced Trade）： taker base 層級taker 訂單簿費率起始於maker 0.60maker taker 1.20%，隨著30天交易量的增加而逐步下調，taker 月交易量達到10,000美元時，費率才會降至約0.25%（maker 0.40%（taker ）。不提供原生代幣折扣。
• Bybit： spot中 maker taker手續費統一為0.10%，並根據交易量或資產餘額享受VIP 。僅就起始費率而言，其margin低於Coinbase 。

我們的交易筆記：我們在兩傢平臺都進行瞭一筆小額Bitcoin 。Coinbase 按base taker 計算，1,000美元訂單的手續費（未計價差）約為12美元。而在Bybit spot ，同等訂單spot 約1美元。對於經常交易的用戶來說，這種價差會迅速累積。

Futures

• Coinbase：在“高級”交易模式下，加密貨幣永續合約的開盤價接近0.00%maker base taker 約為0.02%至0.03%maker 雖然理論上具有競爭力，但中盤流動性較薄，實際成本可能高於標稱費率。
• Bybit：標準perpetual maker perpetual 為0.02maker taker maker 0.055maker 此外，到期合約在到期時還將收取0.05%的結算費。期權合約的maker 為0.02maker taker maker 0.03%。VIP 可享受進一步的費率優惠。

其他費用問題

• Coinbase： ACH 免費，電匯入賬費用為10美元，出賬費用為25美元，且信用卡購買需支付較高的支付方式手續費。Staking 較高，Coinbase 會為訂閱用戶返還部分費用。
• Bybit： On-chain 存款免手續費，提現費用取決於網絡狀況，P2P 不收取平臺費，但需支付賣方點差。在銀行轉賬渠道受限的情況下，P2P 具有顯著優勢。

如果手續費是您最關心的問題，而且您能使用Bybit，那麼在幾乎所有交易層級上，Bybit都更具優勢。隻有當交易量達到較高的高級級別，或者使用限價單以獲得maker 時，Coinbase 劃算。

Coinbase 與 Bybit futures交易對比

幾年前，這種對比根本不在一個層面，因為Coinbase 沒有衍生品產品。Deribit 並推出永續合約後，兩者的差距雖已縮小，但對於大多數用戶而言Bybit 流動性和交易體驗Bybit 更勝一籌。以下是這兩傢加密futures 對比。

可用市場

• Coinbase：符合資格的非美國用戶Coinbase 上交易加密貨幣永續合約，合約種類已擴展至數百種，此外還包括Mag7股票永續合約和IPO 。美國用戶futures 另一個受監管的futures CFTC BTC ETH futures 。該平臺的產品線頗為獨特，將加密貨幣、股票和IPO 匯聚於一處。
• Bybit：提供涵蓋主流幣、山寨幣及預上市幣種的數百種perpetual 期權合約，leverage 125倍。該交易界面專為常年活躍於衍生品市場的交易者打造。

執行與流動性

• Coinbase：國際交易平臺的流動性有所提升，Deribit 期權交易已達到機構級水準。在永續合約方面，中型市值交易對的深度仍落後於最大的衍生品交易所，且非主流交易對的點差更為寬闊。
• Bybit：其旗艦永續合約的成交質量始終表現強勁，且在同時管理多個倉位時，界面運行流暢。對於活躍futures，其操作體驗則顯得更加專為該場景量身打造。

風險控制

• Coinbase：支持永續合約與spot之間的margin 跨抵押，並擁有一個覆蓋加密貨幣和股票永續合約的共享風險引擎。其美國futures 更為簡潔，設有日內leverage 。
• Bybit： Unified Trading Account隔離margin 、跨保證金和組合margin ，並具備資金費率機制、liquidation 及分級leverage 。其風險管理工具在衍生品重度使用場景下更為成熟。

對於美國以外的大多數活躍衍生品交易者而言，Bybit 更優的選擇。若您希望在一個賬戶內同時交易受監管的美國futures、Deribit ，或股票及IPO Coinbase 吸引力。

總結

首先，這取決於您所在的地區。在美國，Bybit 選項Bybit 而Coinbase 是一個極佳的選擇：作為一傢受監管NASDAQ交易所，它提供受保險保障的美元餘額、我們使用過最便捷的法幣入金通道，以及終於日趨成熟的衍生品業務。其成本在於手續費率，但您可通過銀行入金、Advanced Trade 以及限價單來加以控制。

在美國以外地區，Bybit 更好的選擇。其手續費更低，永續合約流動性更深，且Unified Trading Account 跨產品保證金Unified Trading Account 更加簡便。鑒於其監管環境更傾向於離岸模式，我們仍建議將其視為交易賬戶，而非長期存儲平臺。

許多交易者會根據實際情況同時使用這兩傢平臺：Coinbase 法幣存取、資產托管和合規交易，Bybit 積極的衍生品交易和低成本成交。無論您選擇哪一傢，請務必先完成 KYC 認證，用小額資金進行存取款測試，並在進行大額交易前開啟所有安全防護措施。

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