CME 的期货价差教育把同品种不同合约月份之间一买一卖的组合称为日历价差或跨期价差。它常用于展期，因为两个腿可以同时执行，交易重点从单边价格方向转向不同月份之间的关系。
这个好处是真实的，但边界也很清楚。日历价差相比分别手动卖出一个合约、再买入另一个合约，可以降低腿部执行风险，也更容易报价和管理展期成本。但交易者仍然暴露在基差变化、合约月份流动性、保证金规则、交割制度以及集中展期时价差突然扩大的风险中。
对股指、国债、能源和加密期货交易者来说，这一点尤其重要。当前近月合约可能点差最窄，但远月合约的流动性可能要到之后才改善。如果展期拖得太晚，近月流动性可能变薄，维持同样敞口的成本会高于预期。
交易启示是，把日历价差当作执行工具，而不是低风险证明。展期前应检查首次通知日或到期日、活跃展期窗口、两个合约月份的买卖盘深度、保证金影响、必要时的税务或会计处理，以及价差价格是否仍符合原来的交易计划。
风险提示：本文仅用于市场教育。期货价差可能涉及杠杆、追加保证金、交割风险、流动性缺口和意外基差变化。
来源：CME 期货价差概览；CME Pace of the Roll 用户指南；CME FX 期货日历价差 FAQ。
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