永续合约没有到期日，所以交易所通过资金费率让合约价格尽量贴近现货市场。Bybit的资金费用说明写明，费用由仓位价值和资金费率计算；Coinbase Learn将资金费率解释为多空双方定期交换的费用；Kraken的永续合约说明也把资金费率视为锚定现货价格的机制。
新手常见错误，是把资金费率当成很小的杂项。如果交易者用较大杠杆仓位跨过多个结算周期，费用会把横盘行情变成亏损交易。资金费率为正时，多头可能向空头支付；资金费率为负时，空头可能向多头支付。方向也会变化，不能假设昨天的持仓收益会延续到明天。
实盘前可以做四项检查：当前资金费率、下一期预估费率、结算时间戳，以及按名义金额计算的仓位规模。做波段时，要把预期资金费率换算成每日或每周成本；做对冲时，要把费用放进对冲预算；做拥挤动量交易时，快速上升的资金费率本身就是警告，即使图表看起来仍然平静。
来源：Bybit资金费用计算指南；Coinbase Learn关于永续资金费率的说明；Kraken美国永续合约指南。
风险提示：本文仅用于市场观察和交易教育，不构成个性化投资建议。加密资产、股票、期货和杠杆产品都可能造成较大亏损。
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