比特币7月初的盘面比6月底更平稳，但信号并不单一。CoinDesk报道称，美国现货比特币ETF周一净流入2.6569亿美元，为一个多月以来最大单日流入；现货以太坊ETF同日流入2066万美元。其中，BlackRock的IBIT贡献了比特币资金流入的大部分。
需要谨慎的是，单日强流入并不能直接证明机构买盘已经全面恢复。同一篇报道提到，在缩短交易周内，现货比特币ETF整体仍净流出5.266亿美元。另一篇CoinDesk市场报道则指出，BTC从约64500美元的两周高位回落，同时期货未平仓量从7月3日的77.6万枚BTC降至约74万枚BTC。换成交易语言，就是价格上涨时，杠杆参与度并没有同步放大。
这种组合更像是空头回补或仓位重置，而不一定是全面增仓。过去24小时加密期货爆仓超过5亿美元，且连续第六天主要打击空头。若后续现货需求跟上，行情仍可能延续；但交易者应观察ETF资金是否连续多日流入，以及Coinbase溢价、未平仓量和现货成交是否同步改善。
对主动交易者来说，当前更适合用清单思维处理：不要把第一天ETF流入高峰直接当作趋势反转；当期货确认不足时降低仓位；追逐近期高点突破前先设好失效位置。如果BTC能带量站稳64000至64500美元区域，结构会更扎实；如果上涨主要靠空头被动回补，交易仍然脆弱。
资料来源：CoinDesk ETF资金流报道；CoinDesk比特币未平仓量报道。
风险提示：本文仅用于市场观察和交易教育，不构成投资建议。加密货币杠杆交易可能带来快速亏损。
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