代币化股票正在从小众概念变成真实交易主题。CoinDesk在7月7日报道称，6月代币化股票成交额达到38.6亿美元，较5月增长145%，其中SpaceX相关代币贡献约11.9亿美元。报道还提到，Backpack上的SPCX市场是主要成交来源之一。
这说明市场对用区块链形式接触知名私营或新上市公司股权的需求已经不只是概念。当一个高认知度标的带来成交量时，加密原生平台会吸引股票交易者、做市商和套利资金进入。但与此同时，也会出现新的基差和结构风险。
在把代币化股票当成普通股票仓位之前，交易者需要先确认几个问题：代币到底代表什么权益，底层敞口由谁发行或托管，是否存在赎回机制，哪个平台订单簿最深，以及参考股票休市时该代币如何定价。一个代币可以跟随公司故事交易，但仍然带有交易所、托管和流动性风险。
较谨慎的判断是，RWA和代币化股票活动仍可能继续扩大，尤其是在知名公司成为参考资产时。但单一品种成交活跃，并不等于所有代币化股票都有可靠深度或清晰法律属性。
资料来源：CoinDesk代币化股票成交报道；CoinDesk市场页；The Block加密市场结构指南。
风险提示：本文仅用于教育，不构成投资建议。代币化股票可能存在发行方、平台、托管、法律、跟踪误差和流动性风险，这些风险不同于普通上市股票。
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