目錄
- 要點摘要：
- 機構每天拋售近2,000枚比特幣
- 該策略的放緩是一個薄弱環節
- 分析師警告：比特幣可能跌至3萬美元甚至更低
機構近期加速拋售比特幣，拋售規模相當於每日比特幣供應量的450%，引發市場恐慌。分析師指出，若拋售持續，比特幣價格或進一步下探至3萬美元區間，此輪下跌受交易所儲備增加、長期持有者拋售及ETF資金流出等多重因素影響。
隨著ETF和企業每日拋售近2,000枚比特幣，以及Strategy的買入動能減弱，比特幣的機構支撐出現下滑。
據一項最新分析，隨著機構需求轉為極度負面，比特幣（BTC）再次面臨跌向3萬美元的下行風險。
要點摘要：
- 數據顯示，機構正在拋售約占每日比特幣供應量450%的持倉。
- 如果市場吸收供應的能力依然疲弱，比特幣有跌破3萬美元的風險。
機構每天拋售近2,000枚比特幣
Capriole Investments的機構買入模型追蹤來自ETF、企業司庫以及礦工發行的比特幣需求，顯示機構凈賣出規模約為每日挖礦供應量的450%，相當於每天約2,000枚BTC。
BTC/USD 與機構買入市值對比。來源：Capriole Investments
換句話說，大戶每天拋售的比特幣數量是其挖礦量的4到5倍。
現貨比特幣ETF似乎成為最大的拖累。其資金流向已大幅跌至零以下，表明ETF的贖回規模目前已遠超其他需求來源。
例如，過去一個月內，據數據平臺Glassnode統計，這些資金已出現近270億美元的贖回。
美國比特幣現貨ETF的凈持倉餘額與比特幣價格對比。來源：Glassnode
這標志著與2024年至2025年趨勢的急劇逆轉，當時ETF資金流入曾助推比特幣逼近歷史高位。
該策略的放緩是一個薄弱環節
邁克爾·塞勒的策略在2026年初幫助穩固瞭比特幣的機構需求，僅在第一季度就購入瞭89,599枚BTC。
該公司在第二季度持續增持，截至5月下旬共增持約6.23萬枚比特幣，其中包括5月中旬的一筆大規模增持，達2.4869萬枚比特幣。此舉使其持有的比特幣總量突破84.3萬枚。
采用策略買入時的比特幣價格。來源：StrategyTracker.COM
這一增持恰逢比特幣自2026年低點59,930美元以來反彈約40%，進一步印證瞭在本輪復蘇過程中，企業資金需求仍是市場最堅實的支撐之一。
然而，其最新的購入行動已大幅放緩，6月初僅買入1,550枚比特幣，此前曾進行過一筆小額32枚比特幣的出售，用於支付優先股股息。
Strategy 最近的買入規模遠低於其一季度及二季度初期的節奏，且幾乎無法抵消由 ETF 引發的拋售壓力——據 Capriole 的模型估算，這一壓力約為每日 2,000 枚比特幣。
分析師警告：比特幣可能跌至3萬美元甚至更低
據分析師CryptoBullet稱，比特幣此輪下跌幅度或與此前的36%至39%跌幅相當，下一波下行目標位於4.9萬至5.3萬美元區間。CryptoBullet.
BTC/USD 三日走勢圖。來源：TradingView/CryptoBullet
該區域可能充當初步支撐，但分析師Jelle的斐波那契模型顯示它未必是本輪熊市的最終底部。
他在周三的一篇帖子中指出，每一次比特幣的熊市在觸底之前，都會跌破其0.618斐波那契回撤位。此前，比特幣曾在2014年至2015年間跌破該水平65%，2018年跌至61.8%下方59%，2022年則跌至44%下方。
BTC/USD 歷史表現圖表。來源：TradingView/Jelle
鑒於比特幣當前的0.618回調位位於5.7萬至5.8萬美元附近，即便再次出現2022年那般幅度較小的回撤，也意味著潛在底部可能在3.2萬美元左右。
若出現2018年或2015年那樣的深度回撤，分別將指向23,000至24,000美元和20,000美元。
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