比特幣近期走勢呈現“平靜頂部”特征，價格在窄幅區間波動，未現大幅回調，這與多數市場此前對底部位置的預測相悖,此前不少分析基於歷史數據與市場情緒，預判比特幣將深度下探築底，但當前這種平穩態勢，讓此類預測面臨挑戰，市場走向充滿不確定性,
Galaxy Research的最新數據顯示，比特幣的底部價格可能不會像以往的熊市那樣低，但探底過程仍在持續進行中。
Galaxy Digital的一項最新研究指出，由於缺乏投機行為，比特幣的周期低點可能出現在較此前熊市更高的價格水平。該分析將潛在底部區間定在6.2萬美元至網絡實現價格5.36萬美元之間。
Galaxy研究主管亞歷克斯·索恩分析瞭比特幣每一次周期的高點與低點，並指出，四年周期仍與比特幣的歷史時序高度吻合。在歷次市場周期中，峰谷跌幅持續收窄，從早期的85%和84%降至2022年的77%，並進一步降至2026年的51%。
比特幣四年周期的峰谷分析。來源：Galaxy Research/X
索恩認為，比特幣在2025年10月創下的高點與此前各輪周期的峰值存在顯著差異。在十一項傳統見頂指標中，僅有兩項發出警示信號，而廣受關註的Pi周期頂部指標則首次未能觸發。此外，比特幣的MVRV比率——即市場價值與已實現價值之比——最高曾達2.29，而在此前各輪周期中該比率介於2.93至5.91之間。分析師表示，
“關鍵洞察：一次平靜的高點抬高瞭底部。由於10月的高點十分溫和，該網絡的成本基礎已達到歷史最高點的43.7%，而此前幾輪周期分別為約34%、21%和17%。”
報告還指出，若幹關鍵的底部信號仍未出現。在十三項指標中，迄今僅有四項已觸發，而多數更為強勁的信號仍有待顯現。
BTC周期底部指標列表。來源：Galaxy Research/X
歷史時點也指向市場可能已觸底。上一輪周期的底部大致出現在市場見頂後12至13個月，而當前的回調迄今已持續約8個月。
索恩指出，基於當前5.36萬美元的成本基準，Galaxy預計在基準情景下底部區間為4萬至4.6萬美元。更為嚴峻的“清倉情景”則指向3萬至3.7萬美元，而跌幅較淺的情景則可能維持在5.1萬至5.4萬美元附近。盡管存在這些情形，索恩也警告稱，
“關鍵在於：價格下限可能會波動。成本基礎具有自反性。在真正恐慌時，幣價會以虧損成交，從而拉低平均成本。當成本基礎下跌10%至30%時，隱含的價格下限便會從約4萬美元回落至2.8萬美元左右。”
基於已實現價格分析的比特幣底部區間。來源：Galaxy Research
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比特幣需求仍呈下行趨勢：CryptoQuant
CryptoQuant的鏈上分析目前將比特幣置於一個歷來與重大熊市低點相呼應的估值區間。BTC近期交易價格接近5.9萬美元，較其已實現價格5.36萬美元高出約9%。
基於已實現價格區間的比特幣價值區間。來源：CryptoQuant
以往的周期低點，包括2022年11月由FTX引發的拋售，均形成於或略低於實現價格附近，這表明本輪底部區間可能再次跌破53,600美元的成本線，並與Galaxy給出的46,000至40,000美元的底部預測區間重疊。
需求數據呈現出更為謹慎的態勢。CryptoQuant報告稱，投機性期貨需求與顯性現貨需求合計每周下降65.2萬枚比特幣，創下自2022年1月以來的最大降幅。該機構的一年期需求指標也已轉為負值，表明當前的比特幣買傢數量低於一年前。
以上就是比特幣（BTC）“平靜頂部”態勢，打破多數市場底部預測論斷的詳細內容，更多關於比特幣平靜頂，挑戰底預測的資料請關註腳本之傢其它相關文章！
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