目錄
- 要點總結：
- 日本央行此前的加息舉措預示著比特幣將遭遇30天的下跌
- 日本央行的加息往往發生在美經濟衰退前夕
日本加息或致全球資本回流，推高日元並減少對比特幣等高風險資產的需求。當前，比特幣價格已顯疲態，若日元加息引發市場恐慌，投資者可能拋售比特幣，導致其價格進一步下跌，跌向6萬美元的拋售潮或因此重啟。
日本自1995年以來的最高利率正使全球流動性再度成為市場焦點，交易員預計比特幣價格將下跌26%至38%。
比特幣（BTC）險些抹去其與伊朗達成的停火成果，並再度逼近6萬美元這一心理支撐位，與此同時，日本央行（BoJ）將利率上調至30年來最高水平。
要點總結：
- 在最近四次日本央行加息之後的30天內，比特幣平均下跌瞭5.74%。
- 若重演以往加息後的回調行情，比特幣的下行空間將介於62,700美元至56,700美元之間。
日本央行此前的加息舉措預示著比特幣將遭遇30天的下跌
周二，日本央行上調其短期政策利率25個基點，至1.0%，創下自1995年以來的最高水平。
此舉正值政策制定者應對由能源成本上漲以及中東地區持續的供應中斷所引發的持續通脹風險之際。
比特幣較67,250美元的階段性高點下跌近2.5%，但仍守住6月漲幅。然而，其在日本央行加息後的歷史表現卻暗示存在下行風險。
<b在最近四次日本央行加息後的30天內，比特幣平均下跌5.74%。2024年3月加息後，比特幣下跌5.59%；2024年7月加息後，下跌10.89%；2025年1月加息後，下跌14.77%。
BTC/USD 三日走勢圖。來源：TradingView
唯一一次正向行情出現在2025年12月加息之後，當時比特幣在隨後的30天內上漲瞭8.31%。然而，這一反彈是在比特幣自2025年10月高點大幅回調之後出現的，這表明在日本央行作出決議之前，市場已處於深度超賣狀態。
若將比特幣在日央行加息後平均5.74%的跌幅應用於其當前約66,500美元的價位，則其下行目標位於62,700美元附近，略高於59,000至62,000美元的需求區間（下圖中的紅色區域）。
BTC/USD 三日走勢圖。來源：TradingView
若回調幅度與2024年7月加息後的跌幅相當，則比特幣有望跌至59,200美元；而若重現2025年1月的下跌走勢，則可能下探至56,700美元。
在日本央行決議之後的更廣泛回調階段，跌幅更為陡峭：自2024年3月以來，每當日本公佈利率決議後，比特幣的跌幅均在26%至38%之間。一張由加密貨幣分析師Gerla發佈的圖表顯示瞭這一趨勢。
BTC/USDT 三日走勢圖。來源：TradingView/Gerla
日本央行的加息往往發生在美經濟衰退前夕
日本央行的加息周期歷來與美國經濟衰退相重合，唯一的例外是新冠疫情沖擊，Bitwise歐洲研究主管安德烈·德拉戈什在周二的一篇帖子中指出。
日本央行無擔保隔夜拆借利率與美國經濟衰退期的對比。來源：彭博終端/安德烈·德拉戈施
這一規律表明，日本央行往往在全球周期的後期收緊貨幣政策，彼時通脹壓力已高企，且流動性環境對風險資產的支撐力度也在減弱。
多年來，日本一直是全球市場廉價資金的重要來源。
當日本利率接近於零時，交易者可以以低成本借入日元，並用這筆資金在其他地方購買風險較高的資產，包括股票和加密貨幣。但隨著日本加息，這種套利交易通常會變得不那麼有吸引力。
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