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- 主要要點：
- 策略緩解瞭擔憂，但股票和債券則顯示風險增加
比特幣融資利率飆至兩周高點，多頭杠桿擁擠但ETF資金持續流出，多空博弈白熱化。當前BTC報約6.24萬美元，距7萬關口仍有12%空間。高融資利率意味著市場押註上攻，但若突破7萬後遭遇清算潮，回調同樣兇猛。鏈上數據顯示，5.4萬美元為硬支撐，7萬更像是"最後誘多"而非反轉信號——真正的勝負手在FOMC決議。
比特幣的資金利率和訂單簿設置顯示投資者樂觀情緒，但ETF資金流出和宏觀紅旗可能限制比特幣的短期上漲空間。
主要要點：
- 比特幣資金利率攀升至7%，顯示出信心，但現貨ETF的外流暫時擱置瞭7萬美元的突破。
- 強勁的訂單買賣和油價下跌有所助益，但股票、債券和黃金的疲軟表明市場偏好現金。
比特幣（BTC）周一曾接近65,500美元水平，此前美國副總統JD·萬斯表示霍爾木茲海峽仍然開放，且與伊朗代表團在瑞士的談判“取得瞭鼓舞人心的進展”。比特幣交易者通過對多頭杠桿頭寸需求的增長表現出樂觀跡象，引發瞭7萬美元是否將成為下一個價位的問題。
比特幣永年期貨年化資金利率。來源：Laevitas（萊維塔斯）
比特幣永年期貨年化融資利率周一躍升至7%，為近三周來的最高水平。盡管仍處於6%-12%的中性區間，該指標反映瞭多頭信心的增長。部分樂觀情緒可能源於佈倫特原油價格降至77.50美元，為自三月以來的最低水平。
原油佈倫特原油，美元（左）與納斯達克100期貨（右）。來源：TradingView
納斯達克100指數小幅下跌1%，人工智能股走弱。SpaceX（美國SPCX）股價下跌13%，該公司宣佈計劃加債，盡管持有超過1000億美元現金。投資者擔心該行業在實現盈利前還需要更長時間的加大投資。
比特幣期權在Deribit的優質看跌權與看漲比率，美元。來源：Laevitas（萊維塔斯）
周一，看跌期權（賣出）期權的需求超過買入（買入）工具的兩倍多，顯示出對下行價格保護的需求增強。自周五以來，該指標傾向於看跌策略，逆轉瞭上周的趨勢。
策略緩解瞭擔憂，但股票和債券則顯示風險增加
交易員部分擔憂源於Strategy（MSTR美國）估值疲軟。Strategy的股價比收購成本641億美元低13%，BTC 847,363。盡管持有67.5億美元的穩健債務，投資者仍擔心公司需要出售儲備。隨著戰略公司宣佈新增3000億美元現金，這些擔憂有所緩解。
比特幣訂單簿匯總，流動性1%，delta，美元。來源：CoinGlass
周一，主要交易所比特幣訂單簿的競價比報價多出1200萬美元，扭轉瞭周末的趨勢。因此，比特幣未能守住65,000美元水平，不應表明價格走弱，尤其是在周一黃金下跌0.9%時，投資者拋售美國國債。
黃金/美元（左）與美國五年期國債收益率（右）。來源：TradingView
美國國債收益率上升表明投資者要求持有這些債券以獲得更高回報，無論是由通脹驅動還是預期美國政府債務水平上升導致的稀釋。股票、債券和黃金的同時表現疲軟，顯示出對現金倉位的偏好，為比特幣形成瞭謹慎的背景。
在美國上市的比特幣交易所交易基金（ETF）需求疲軟，在連續六周資金流出後，持續拖累投資者情緒。根據CoinGlass的數據，比特幣現貨ETF上周凈流出瞭2.28億美元。因此，比特幣短期反彈至7萬美元的可能性似乎有限。
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