什麼是去中心化預測市場?一文盤點2026年去中心化預測市場TOP7

目錄

• 2026年7大頂級預測市場對比
• Polymarket
• Kalshi
• Hyperliquid HIP-4
• Predict Fun
• OPINION
• Myriad Markets
• Rain
• 什麼是去中心化預測市場？
• 預測市場合約如何運作
• 如何選擇加密貨幣預測市場
• 第 1 步：檢查可訪問性和監管
• 第 2 步：比較費用和入金方式
• 第 3 步：評估流動性和市場深度
• 第 4 步：審查裁決和預言機設計
• 第 5 步：匹配鏈、錢包和用戶體驗
• 預測市場平臺合法嗎？
• 預測市場準確性如何？
• 預測市場的風險
• 常見問題解答
• 最後總結

2026 年，預測市場正在流動性、可訪問性、市場創建和結算設計等維度上展開競爭。Polymarket 和 Kalshi 仍然占據著主要的關註度，但較新的加密原生平臺正通過中央限價訂單簿（CLOB）、錢包集成、嵌入式市場和協議級工具來爭奪交易者。

本文會根據實際實用性對平臺進行排名，而非純粹的去中心化程度。這意味著盡管 Kalshi 是中心化的，它仍然被包含在內；而 Hyperliquid HIP-4、Predict Fun、OPINION、Myriad Markets 和 Rain 則因其特定的基礎設施或生態優勢而占有一席之地。

在本次排名中，我們考察瞭交易量信號、鏈支持、監管狀況、用戶引導、市場深度、投資方、結果確定機制設計以及產品發展方向。最終篩選出的名單涵蓋瞭成熟的領導者、快速增長的挑戰者以及較新的協議實驗。

2026年7大頂級預測市場對比

Polymarket

Polymarket 憑借其龐大的市場多樣性、加密原生的結算方式以及熟悉的交易界面，成為我們預測市場中的最佳整體選擇。我們喜歡新市場出現在政治、體育、加密貨幣、文化、人工智能和宏觀事件中的速度，為活躍用戶提供瞭對大眾預期的廣闊視野。

與傳統體育博彩不同，Polymarket 允許用戶以點對點的方式交易結果份額，其定價通常類似於概率。我們註意到其最大的優勢是流動性：熱門事件通常比小型競爭對手感覺更深、響應更快，盡管小眾市場在臨近結果確定時仍可能變得稀薄或波動較大。

主要缺點是監管不確定性。Polymarket 收購 QCEX 為其在美國受監管的準入開辟瞭一條道路，但預測市場在多司法管轄區仍面臨審查。我們不喜的是，其可用性會因國傢而異，使得支持區域以外的用戶使用起來不那麼可靠。

優點

• 涵蓋政治、加密貨幣、體育、文化和全球新聞的廣泛選擇。
• 主要市場的流動性比小型競爭對手更強。
• 加密原生結構吸引經驗豐富的 Web3 和 USDC 用戶。

缺點

• 監管準入因國傢或地區可能有顯著差異。
• 一些較小的市場可能流動性稀薄、價差較大。
• 加密入門對於完全的新手可能感覺不太友好。

Kalshi

Kalshi 是我們非常接近的第二選擇，因為它將預測市場帶入瞭一個受監管、高交易量的環境，同時沒有失去交易者所期望的快節奏體驗。需要明確的是：它不是去中心化的，但其受歡迎程度、流動性和加密貨幣入金通道使其過於重要而無法忽視。

其最強的優勢是可信度。Kalshi 作為美國商品期貨交易委員會監管的指定合約市場運營，為用戶提供瞭比大多數加密原生平臺更正式的交易框架。我們喜歡這種適合主流采用的結構，尤其是當事件合約涉及政治、經濟、體育、氣候、加密貨幣和其他高度受審查的類別時。

權衡之處在於，Kalshi 感覺比純 Web3 替代方案更中心化、合規負擔更重。盡管如此，我們註意到加密貨幣入金通道改善瞭它在本列表中的適配性：通過 Coinbase 托管的 USDC 和加密貨幣存款支持，有助於彌合受監管預測市場與加密原生用戶之間的鴻溝。

優點

• 美國商品期貨交易委員會監管的結構帶來瞭更強的主流可信度和監督。
• 高活躍度使主要市場感覺具有競爭力和流動性。
• 加密貨幣存款和 USDC 托管改善瞭 Web3 用戶的訪問。

缺點

• 盡管符合更廣泛的加密市場敘事，但並非去中心化。
• 合規要求可能感覺比 Web3 原生平臺更重。
• 市場可用性可能取決於監管和司法管轄限制。

Hyperliquid HIP-4

Hyperliquid HIP-4 是我們最新的競爭者，因為它將結果交易變成瞭 Hyperliquid 高速鏈上交易所的一個原生部分。我們欣賞這裡的雄心：預測市場不再是一個單獨的應用，而是作為合約與現貨和永續合約一起存在於 HyperCore 上，面向活躍交易者。

有趣的新部分是 HIP-4 的全額抵押二元結果合約，以 USDH 在 0 和 1 之間結算。我們註意到，其設計消除瞭杠桿式強平風險，同時保留瞭中央限價訂單簿交易、實時訂單簿以及面向開發者、做市商和高級用戶的熟悉的 Hyperliquid 數據流。

盡管如此，與 Polymarket 或 Kalshi 相比，這還處於早期階段。HIP-4 於 2026 年 5 月在主網上線，早期交易量可觀但遠小於類別領導者。我們不喜的是，市場深度、裁決者信任和長期需求仍需要真實世界的測試。

優點

• 原生 Hyperliquid 執行將預測市場與現貨和永續合約連接起來。
• 全額抵押的結果減少瞭事件交易者的杠桿式強平風險。
• 中央限價訂單簿基礎設施為構建者提供瞭熟悉的訂單簿、數據流和 API。

缺點

• 比 Polymarket、Kalshi 和其他成熟平臺新得多。
• 流動性仍在發展中，超出早期的頭條市場。
• 裁決質量和市場創建深度仍然是重要的未知數。

Predict Fun

Predict Fun 在我們的列表中排名第四，因為它將預測市場直接帶入瞭 BNB Chain 生態系統，在這裡，分發與設計同樣重要。我們喜歡它是圍繞體育、政治、加密貨幣和宏觀事件的熟悉的“是/否”市場構建的，同時在 BNB Chain 上使用 USDT。

其最大的優勢是可訪問性。Predict Fun 通過 Trust Wallet 和 Binance Wallet 集成，為符合條件的用戶在鏈上市場提供瞭更順暢的路徑，無需在多個應用之間跳轉。我們註意到 Binance Wallet 集成增加瞭免 Gas 交易、市價和限價單、簡單的用戶引導以及無密鑰的 MPC 安全性。

資金支持和生態系統支持也使 Predict Fun 脫穎而出。YZi Labs 已支持該項目並據報道進行瞭後續投資，Susquehanna Crypto 也加入瞭。我們也喜歡其註重收益的角度，即開放頭寸中的資本可以繼續運作，而不是閑置。

優點

• BNB Chain 原生設計使其擁有清晰的生態系統定位。
• Trust Wallet 和 Binance Wallet 集成改善瞭主流可訪問性。
• YZi Labs 的支持增加瞭可信度和生態系統支持。

缺點

• 目前鏈覆蓋范圍比多鏈預測市場競爭對手窄。
• 地區資格和錢包訪問可能限制部分用戶。
• 全球品牌認知度低於 Polymarket 或 Kalshi。

OPINION

OPINION 非常適合宏觀預測市場，因為它傾向於經濟信號，而不僅僅是病毒式事件交易。我們喜歡它關註利率、通脹、新聞結果、體育和加密事件，同時將預測市場定位為鏈上交易者的金融終端。

其突出特點是 OPINION 技術棧，它結合瞭實時交易所、人工智能預言機工具、統一流動性計劃和協議級可組合性。我們註意到該平臺還提供面向開發者的 API、訂單簿數據和實時市場數據流，使其在簡單的方向性押註之外更有用。

其主要吸引力在於其在 BNB Chain 上的發展勢頭。OPINION 報告瞭巨大的累計預測交易量，而外部報道則強調瞭 YZi Labs 的支持以及具有鏈上結算的中央限價訂單簿式結構。我們仍然不喜過度依賴早期的交易量峰值，因為持續的流動性比上線時的勢頭更重要。

優點

• 強大的宏觀聚焦使其擁有差異化的交易角度。
• 開發者 API 和中央限價訂單簿工具支持更高級的用例。
• BNB Chain 的發展勢頭的支持改善瞭生態系統的可信度。

缺點

• 早期的交易量勢頭仍需要更長期的確認。
• 人工智能預言機設計可能需要用戶信任和仔細監控。
• 全球范圍內的驗證程度低於 Polymarket、Kalshi 或更老的競爭對手。

Myriad Markets

Myriad Markets 贏得這個席位是因為它將預測市場視為日常媒體消費的一部分，而不僅僅是一個獨立的交易界面。我們喜歡它的市場可以放置在文章、視頻和社交內容旁邊，將被動閱讀轉變為主動預測，涵蓋加密貨幣、政治、體育和文化等領域。

其鏈覆蓋也值得註意。DefiLlama 追蹤到 Myriad 在 Abstract、BNB Chain 和 Linea 上的活動，其中 Abstract 顯示出最大的累計 DEX 交易量，BNB Chain 在最近 30 天的活動中領先。我們註意到這種組合使其比單鏈預測市場實驗具有更廣泛的覆蓋范圍。

其生態系統角度比初看起來更強。Myriad 由 Decrypt 和 Rug Radio 背後的公司 DASTAN 推出，2026 年的種子輪融資包括 MoonPay Ventures、Auros、EVG、Verda Ventures 和 Fundstrat 聯合創始人 Tom Lee。我們喜歡媒體分發支持用戶獲取。

優點

• 嵌入式市場自然地與文章、視頻和社交內容並置。
• 活動覆蓋 Abstract、BNB Chain 和 Linea 生態系統。
• DASTAN、Decrypt 和 Rug Radio 的關系支持分發。

缺點

• 在主流認知度方面仍小於 Polymarket 和 Kalshi。
• 多鏈活動在支持的網絡之間似乎不均衡。
• 媒體驅動的增長可能無法保證長期的深度流動性。

Rain

Rain 作為協議層的黑馬收尾，其無需許可的設計可用於創建公共和私有預測市場。我們喜歡它面向構建者和社區，為用戶提供定制市場的工具，而不是將每個預測都強制放入一個精心策劃的市場中。

其核心吸引力在於基礎設施。Rain 原生構建在 Arbitrum 上，具有跨鏈支持，而相關報道描述瞭 SDK、API、智能合約、基於穩定幣的交易和自動化市場創建。我們註意到人工智能驅動的裁決角度尤其有趣，因為更快的結算可以改善用戶體驗。

發展勢頭是 Rain 值得在 2026 年被提及的原因。最近的報道稱，Rain 基金會在 V2 和 2026 年國際足聯世界杯之前註入瞭 1 億美元的流動性，使 Rain 按總鎖倉價值（TVL）進入全球前三。我們不喜的是其持久性仍有待證明。

優點

• 無需許可的市場創建支持小眾社區和定制預測。
• Arbitrum 原生設計為其提供瞭清晰的技術基礎。
• 大規模的流動性註入可能加速 V2 的市場深度。

缺點

• 長期發展勢頭仍不如大型競爭對手有說服力。
• 人工智能裁決需要為有爭議的結果提供透明的保障。
• 最近的代幣勢頭可能誇大瞭底層的協議采用率。

什麼是去中心化預測市場？

去中心化預測市場允許用戶交易與現實世界結果相關的合約，通常通過加密貨幣錢包和智能合約進行。在一個簡單的二元市場中，“是”份額的交易價格可能在 0 到 1 美元之間，其價格在結算前就像一個隱含概率。

如果結果發生，“是”份額通常以 1 美元結算，“否”份額以 0 美元結算。如果結果未發生，則相反。這種結構讓交易者可以對選舉、體育、加密貨幣價格、政策決策、宏觀數據、文化和其他可衡量的事件表達預測。

該類別源於以太坊時代的實驗，如 2015 年的 Augur，它在早期眾籌後推出，並成為首批主要的去中心化預測市場協議之一。Augur 展示瞭開放市場創建和基於預言機的裁決是如何工作的，盡管可用性和監管仍然困難。

預測市場合約如何運作

預測市場合約將一個問題轉化為可交易的頭寸。隨著交易者買賣，價格隨之變動，而最終結算取決於所陳述的事件是否發生、未發生或在特殊規則下確定。

傳統預測市場

傳統預測市場通常通過一個中心化運營商運行，該運營商列出事件合約、持有客戶資金、匹配訂單、應用規則並結算結果。例如，Kalshi 將持有相反觀點的買傢配對，每個正確的合約以 1 美元結算，錯誤的合約以 0 美元結算。

這種模式感覺更接近受監管的衍生品交易。平臺控制著市場資格、身份檢查、托管、爭議處理和最終結算。用戶可能獲得更清晰的合規性和法幣通道，但他們依賴於運營商的規則手冊、基礎設施和司法管轄許可。

去中心化預測市場

去中心化預測市場將更多流程移至鏈上。用戶連接錢包、交易結果份額，並通過智能合約或預言機系統進行結算。Polymarket 將份額描述為從 0.00 美元到 1.00 美元定價，這些價格反映瞭市場的概率估計。

主要區別在於控制權。去中心化平臺可以讓市場、抵押品和支付在公共區塊鏈軌道上運行，而預言機則確認最終結果。Augur 的設計使用 REP 持有者報告結果、押註於真實的裁決並賺取結算費用。

如何選擇加密貨幣預測市場

選擇加密貨幣預測市場取決於可訪問性、流動性、費用、入金方式、結算規則和鏈支持。正確的平臺應該匹配你的司法管轄區、錢包設置、偏好的事件以及對中心化或鏈上風險的容忍度。

第 1 步：檢查可訪問性和監管

從你可以在哪裡合法交易開始，因為市場準入可能因國傢、州或平臺政策而快速變化。如果提現或賬戶受到限制，一個強大的平臺也沒有用。

在為任何賬戶入金之前，進行以下檢查：

• 司法管轄：確認平臺是否服務於你的國傢*，因為訪問規則可能因 Polymarket、Kalshi 和較新的加密原生平臺而異。
• KYC 規則：檢查身份驗證是必需的、可選的，還是由較高的交易量、提現、受限地區或法幣支付方式觸發。
• 監管狀態：偏好有明確披露的平臺，尤其是像 Kalshi 這樣的中心化平臺，它通過美國商品期貨交易委員會監管的事件合約框架運營。
• 地理屏蔽：避免屏蔽你所在地區的平臺，因為使用 VPN 可能會在以後造成賬戶、提現或合規問題。
• 市場限制：查看受限類別、州規則和事件可用性，因為政治、體育和加密市場可能遵循不同的政策。

有關完整信息，請在存款前查看我們的 Polymarket 受限國傢列表和 Kalshi 可用性指南，因為地理屏蔽、僅平倉規則和支持的司法管轄區可能會在沒有太多通知的情況下發生變化。Polymarket 也直接記錄瞭被屏蔽和僅平倉的地區。

第 2 步：比較費用和入金方式

費用並不總是以簡單的百分比顯示，因此在排名平臺之前，比較交易費用、存款成本、提現成本、Gas 費、價差和抵押品兌換。

在交易前註意以下成本點：

• 交易費：Polymarket 使用基於類別的吃單費用，而一些市場有零費用，這使得事件類型很重要。
• 存款成本：Kalshi 可以支持銀行、銀行卡、電匯和加密貨幣通道，但銀行卡存款可能帶有額外費用。
• Gas 費用：鏈上平臺可能會降低平臺費用，但錢包交易、跨鏈橋或網絡擁堵仍可能影響總成本。
• 價差：稀薄的市場可能比廣告中的費用更貴，因為進入或退出大額頭寸可能會顯著移動價格。
• 抵押品資產：在跨鏈橋接資金之前，檢查市場結算使用的是 USDC、USDT、USDH、美元還是其他穩定幣。
• 提現路徑：確保你可以無需不必要的兌換即可退出到你的首選錢包、交易所、銀行或穩定幣網絡。

第 3 步：評估流動性和市場深度

流動性很重要，因為預測市場可能表面上看起來很活躍，但隱藏著寬價差或淺訂單簿。Polymarket 和 Kalshi 的主要市場通常感覺更容易進出，而較新的平臺可能隻在頭條類別中表現更好。

使用 DefiLlama 等工具查看未平倉量、近期交易量、活躍訂單以及新聞周圍的價格變動。一個較小的平臺在擁有特定利基時仍然可以有用，但深度不足會使準確定價更加困難，並增加大額交易的滑點。

第 4 步：審查裁決和預言機設計

每個預測市場都依賴於清晰的結算。傳統平臺通常依賴平臺規則和中心化裁決，而去中心化平臺可能使用智能合約、預言機系統、UMA 式爭議、人工智能輔助裁決或基於治理的報告。

在交易前閱讀市場規則。好的合約會定義數據源、截止日期、邊緣情況、取消規則和爭議過程。如果最終的裁決標準不明確，模糊的措辭可能會將一個正確的預測變成一筆糟糕的交易。

第 5 步：匹配鏈、錢包和用戶體驗

鏈支持決定瞭你入金、交易和提現的速度。Polymarket 使用 Polygon 和 USDC，Predict Fun 在 BNB Chain 上運行，而 Myriad 在 BNB Chain 聚焦的錢包流程（包括 Trust Wallet 訪問）上有集成。

良好的用戶體驗應包括簡單的錢包連接、可見的費用、實時的訂單簿、清晰的市場規則和快速的結算更新。高級用戶可能更喜歡中央限價訂單簿和 API，而普通用戶可能重視嵌入式市場、移動訪問和更簡單的用戶引導。

預測市場平臺合法嗎？

預測市場的合法性取決於平臺結構、事件類別、用戶位置和監管機構。在實踐中，美國的衍生品法律、州賭 博法規和離岸訪問相互重疊。

以下日期顯示瞭法律邊界的演變：

• 2020 年 11 月 4 日：Kalshi 獲得美國商品期貨交易委員會指定為合約市場，為美國用戶在聯邦衍生品監管框架內的事件合約創建瞭受監管的路徑。
• 2022 年 1 月 3 日：Polymarket 與美國商品期貨交易委員會達成和解，支付 140 萬美元，關閉不合規的市場，並被命令停止提供未經註冊的基於事件的二元期權。
• 2023 年 9 月 22 日：美國商品期貨交易委員會否決瞭 Kalshi 的國會控制權合約，認為政治事件合約根據商品交易規則引發瞭博彩和公共利益擔憂。
• 2024 年 5 月 10 日：美國商品期貨交易委員會提議瞭事件合約規則，將政治競賽定義為博彩，可能限制受監管交易所上的選舉、頒獎和體育合約。
• 2024 年 10 月 2 日：聯邦上訴法院允許 Kalshi 的國會控制權合約繼續進行，駁回瞭美國商品期貨交易委員會暫停選舉市場的緊急努力。
• 2025 年 5 月 5 日：美國商品期貨交易委員會采取行動撤銷對 Kalshi 的上訴，實際上清除瞭受監管的選舉合約，同時留下瞭更廣泛的體育和州法律問題未解決。
• 2025 年 7 月 21 日：Polymarket 收購瞭 QCEX，一傢美國商品期貨交易委員會持牌的交易所和清算所，在早期僅限離岸訪問之後創建瞭一條潛在的美國合規路徑。
• 2026 年 5 月 26 日：西班牙在賭 博牌照調查期間屏蔽瞭 Polymarket 和 Kalshi，顯示在美國衍生品框架之外，合法性仍然存在顯著差異。

預測市場準確性如何？

預測市場可能非常準確，因為它們通過價格、激勵和快速更新來聚合分散的信息。愛荷華電子市場研究將市場預測與 1988 年至 2004 年五次美國總統選舉的 964 次民調進行瞭比較，發現市場在 74% 的情況下更接近結果。

它們的記錄也超出瞭選舉。一項對 103 個復制預測的 2021 年分析發現，預測市場正確識別瞭 73% 的復制結果，而調查僅為 66%。更早的 PNAS 關於 41 個心理學復制的研究發現，市場正確預測瞭 71% 的結果。

盡管如此，預測市場是信號，而非保證。準確性取決於流動性、交易者多樣性、市場激勵、抗操縱能力和清晰的裁決規則。稀薄的市場可能錯誤定價事件，即使是著名的案例也曾錯過重大結果，包括英國脫歐和 2008 年新罕佈什爾州民主 黨初選。

預測市場的風險

預測市場可以產生有用的信號，但它們也帶有交易、法律、技術和行為風險。最大的問題通常出現在市場稀薄、規則模糊或準入突然變化時。

以下是用戶應瞭解的主要風險：

• 監管風險：Polymarket 2022 年與美國商品期貨交易委員會的和解表明，即使交易通過加密錢包和智能合約進行，事件合約也可能引發衍生品法律問題。
• 司法管轄風險：西班牙 2026 年對 Polymarket 和 Kalshi 的屏蔽表明，當本地監管機構將預測市場視為無牌賭 博時，準入可能快速變化。
• 裁決風險：Polymarket 使用 UMA 的樂觀預言機，結果可以被提出和爭議，因此不清楚的措辭或有爭議的證據可能影響最終支付。
• 流動性風險：MetaMask 警告說，預測市場可能遭受低流動性的問題，這可能在較小的市場中產生寬價差、糟糕的成交和誤導性的價格信號。
• 操縱風險：美國商品期貨交易委員會強調實時監控義務，因為事件合約可能面臨無序交易、市場異常、操縱或內幕信息擔憂。
• 預言機風險：UMA 的預言機依賴於代幣持有者投票，這可能引入治理集中度、激勵問題或爭議，當大市場依賴於主觀解釋時。
• 加密風險：美國商品期貨交易委員會指出，虛擬貨幣市場可能波動且有風險，因此跨鏈橋、錢包、穩定幣和網絡擁堵可能會增加交易之外的損失。
• 行為風險：《科學》雜志已警告，預測市場可能引發成癮和操縱擔憂，尤其是當產品將真金白銀投機與快速、類似賭 博的界面相結合時。

常見問題解答

預測市場可以被 操縱嗎？

是的，操縱市場是可能的，尤其是在流動性較低的市場中，單個大額交易者就能扭曲概率。為瞭應對這種情況，領先的交易平臺采用流動性激勵、預言機安全機制和透明的訂單簿，使得持續操縱的成本高昂且難度極大。

預測市場會支付資金利息嗎？

一些去中心化平臺，例如 Drift 的 BET，允許抵押品在持倉未關閉的情況下賺取借貸收益。這使得它們比傳統的預測平臺更具資金效率，因為在傳統的預測平臺中，閑置資金通常無法獲得任何收益。

稅收如何影響預測市場利潤？

在美國，像Kalshi和Robinhood這樣的中心化平臺會為達到國稅局申報門檻的利潤發放1099表格。而去中心化平臺則要求用戶自行申報資本收益，因為不會自動生成稅 務表格。

最後總結

當預測市場結合瞭活躍的流動性、清晰的規則、可靠的結算和可訪問的入金方式時最為強大。Polymarket 和 Kalshi 仍然是類別領導者，而較新的加密原生平臺正在鏈、中央限價訂單簿、嵌入式市場和定制市場創建方面加大力度。

對大多數用戶來說，最安全的方法是在追求交易量之前，從司法管轄、費用和裁決規則開始。預測市場可以是有用的預測工具，但稀薄的流動性、模糊的措辭和突然的監管變化可能會迅速改變風險狀況。

2026 年的市場比以往任何時候都更具競爭力，受監管的交易所和去中心化協議正朝著不同的方向發展。這使得平臺的選擇更加重要，因為每個平臺現在服務於不同類型的交易者、預測者或構建者。

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