稳定币正在从加密市场的“后台管道”变成交易者需要跟踪的市场信号。Visa Onchain Analytics Dashboard 跟踪主要公链上的法币稳定币活动，并尝试把更有意义的调整后成交量与噪音型链上转账区分开。Visa 的稳定币研究还提到，全球流通稳定币供应已超过 2720 亿美元，过去 12 个月调整后全球交易量约 10.2 万亿美元。
这很重要，因为稳定币连接着交易所、DeFi、支付公司和现实资产结算。稳定币成交量上升，不一定只代表投机交易增加，也可能反映汇款、企业付款、代币化国债结算和跨境资金管理需求。
对加密交易者来说，问题不只是 USDT 和 USDC 谁的供应量更大。更有价值的问题是：它们分别在哪些链上使用，流向哪些场景，是交易所报价、支付结算，还是机构级资金调拨。一种稳定币可能在交易对中占优，另一种则可能在合规支付和机构结算中增长更快。
稳定币数据也能帮助评估交易所质量。稳定、深度足够的美元稳定币通道，可以改善入金速度、跨平台划转、套利效率和周末流动性。通道较弱的平台则可能出现提现延迟、兑换价差或选错链的风险。
对股票和金融科技观察者来说，信号更广。Visa 认为稳定币可用于跨境资金流动、汇款、B2B 支付和代币化现实资产。这给支付网络和银行带来机会，也带来合规、储备、托管和公链风险。
交易结论是：稳定币成交量应与交易所流动性、链上费用、发行方披露和监管进展一起阅读。它是有用的采用率信号，但不能证明任何发行方、代币或支付类股票一定被低估。
来源：Visa Onchain Analytics 交易量仪表盘；Visa 稳定币与链上金融报告；CoinDesk 市场页关于 USDC 与 Tether 成交量竞赛的报道提示。
风险提示：稳定币存在发行方、储备、脱锚、公链、托管和监管风险。本文仅用于教育，不构成投资建议。
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